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博通將無線業務定性為非戰略資產 重入硅光領域

摘要:在公布第四財季業務同時,博通管理層宣布了一些重大的戰略轉變。最大的轉變是將無線業務重新定性為一種財務而非戰略資產,同時瞄準硅光子和進一步深入基礎設施軟件等新機遇。

  ICCSZ訊(編譯:Nina)博通(AVGO)是一家從來不滿足于僅坐著不動發揮作用的公司,相反,其管理層一直在尋求最大的長期機會,即退出那些回報前景不佳(或研發要求高)的業務,最近該公司又轉向高利潤基礎設施軟件領域。現在看來,博通的進一步轉型正在進行中,管理層可能希望退出其占比近40%的半導體業務,同時瞄準硅光子和進一步深入基礎設施軟件等新機遇。

  博通近期剛公布了第四財季財務業績,銷售收入增長了大約6%(包含所收購的CA業績)。半導體業務銷售收入下滑了7%,基礎設施業務銷售收入環比增長5%,CA的健康增長抵消了存儲區域網絡業務的持續疲軟。分析師認為,盡管博通總銷售收入環比增長了4%,但其大多數核心市場已經觸底。對于下個財季,管理層預計,在半導體業務中,RF業務將增長高個位數(一定程度上歸因于獲得蘋果訂單),WiFi將下滑個位數,而網絡/基礎設施由于核心網絡/數據中心的良好增長將增長7%左右。

  博通從來都不是一個固步自封的公司。當業務不再滿足管理層的長期目標/要求時,公司通常會迅速采取行動以處置業務或轉向使運營現金流最大化。在本季度更新中,管理層宣布了一些重大的戰略轉變。

  最大的轉變是將無線業務重新定性為一種財務而非戰略資產。這項業務約占博通半導體銷售收入的33%,博通長期以來一直在FBAR濾波器和無線連接領域處于領導地位,并在功率放大器等其他領域享有可觀的份額。盡管這一消息讓人感到意外,但不久之前,許多分析師和投資者都在敦促該公司退出無線業務,并認為由于手機銷量增長放緩和來自蘋果等OEM的Pushback增加,該業務將不再是增長業務。

  分析師不認為博通迫切希望將其業務出售,而且該公司強大的IP地位應使其能夠在一段時間內保持良好的市場份額。盡管如此,管理層仍可能找到FBAR業務的戰略買家(包括高通、SkyWorks和村田),甚至可能是移動WLAN業務的戰略買家。

  管理層還宣布將其工業業務(Industrial Business)視為非戰略性業務。分析師表示,博通在該領域并未真正進行再投資或尋求增長,因此該決定也是顯而易見的事情。

  另一方面,博通將返回一些較老的業務,以尋找新的增長機會。博通重新收購了出售給富士康的光收發器資產,現在,該公司已經準備好進軍硅光子領域,因為它在Switch Silicon領域的強勢地位可能會構成嚴重威脅。管理層還宣布了打算在基站處理器領域競爭的計劃,因為與Axxia出售相關的與英特爾的僵局已經結束。鑒于博通在SoC方面的整體能力,這也可能是一個有吸引力的長期機會。通過這些舉措,博通將其研發支出增加數億美元。分析師認為,對于數十億美元的長期機會來說,這是值得的。

  博通本身并不是戰略轉變,但公司承認思科已經從客戶向競爭對手轉變。近日,思科推出Silicon One系列定制芯片,它將與博通的Tomahawk/Jericho平臺競爭。鑒于思科一直在進行的各種投資(包括收購Acacia),這不足為奇。不過,分析師認為,思科仍面臨艱巨的任務--思科進行內部Silicon的研發已經一段時間,但還是不得不依靠博通,包括采用后者的Tomahawk/Jericho產品和定制硅功能(這方面Acacia也不得不依賴博通)。隨著博通每兩年實現2倍的性能提升(最近出樣的7nm Tomahawk 4的25.6Tbps吞吐量在其Tomahawk 3基礎上翻了一番),思科要超越不容易。

  總體而言,分析師認為,博通至少仍在一定程度上押注首席執行官Hock Tan的管理才能,尤其是在轉向基礎架構軟件以及重新定性無線和工業芯片業務的決定方面,而博通股票作為核心技術控股也仍具有吸引力。

  摘譯自:Broadcom Again Shows Its Commitment To Continuous Evolution - https://seekingalpha.com/article/4312916-broadcom-again-shows-commitment-to-continuous-evolution

內容來自:訊石光通訊咨詢網
本文地址:http://www.hbyfln.tw//Site/CN/News/2019/12/18/20191218024017204216.htm 轉載請保留文章出處
關鍵字: 博通
文章標題:博通將無線業務定性為非戰略資產 重入硅光領域
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